# Открит имотен фонд: рискът е подценен

> Окръжният съд Нюрнберг-Фюрт реши, че рискът при открит имотен фонд за жилища е подценен. Инвеститорите може да имат искове за обезщетение.

Source: https://www.mtrlegal.com/bg/otkrit-imoten-fond-riskat-e-podtsenen/ · Language: bg · Updated: 2025-05-29

---

## Окръжният съд Нюрнберг-Фюрth отсъжда в полза на жалбата на Централата за защита на потребителите в Баден-Вюртемберг

Инвеститорите в открит германски имотен фонд за жилищни имоти загубиха много пари през лятото на 2024 г., когато стойността на открития имотен фонд се срути с 17 процента. Сега решение на Окръжния съд Нюрнберг-Фюрth от 21 февруари 2025 г. вдъхва надежда на инвеститорите. Съдът установи, че рискът при този фонд е подценен и инвеститорите са били измамени относно действителния си риск (Az.: 4 HK O 5879/24).

За потребителите рискът да загубят инвестираните средства е основен критерий за техния инвестиционен избор. В разглеждания открит имотен фонд индикаторът за риска в основния информационен лист беше посочен само като 2, а след обезценяването - като 3 на скала от седем стъпки. Това означава, че рискът е оценен като „нисък“ или „среднонски“. Инвеститорите следователно можеха да считат инвестицията за сигурна, както посочва MTR Legal Rechtsanwälte, която има дългогодишен опит в капиталовото право и последователно защитава интересите на инвеститорите.

## Инвеститорите измамени относно риска

Откритият имотен фонд е създаден през 2017 г. и се управлява от фондовата къща на Volks- и Raiffeisenbanken и от една германска група за недвижими имоти. Шокът за инвеститорите дойде в края на юни 2024 г. След специална оценка фондовите имоти трябваше да бъдат обезценени с почти 17 процента. Инвеститорите загубиха около 860 милиона евро поради обезценяването.

Такова загуба в основата си не може да се очаква при индекс на риска 2. Централата за защита на потребителите в Баден-Вюртемберг също така считаше това. Индексът на риска е определен с 2 или 3 след обезценката и потребителят е измамен относно действителния си финансов риск. При индекс на риска 2 стойността на фондовите имоти трябва да се определя най-малко веднъж месечно. Това обаче не е било направено при разглеждания фонд, а само веднъж на тримесечие. Общият индекс на риска трябваше да бъде определен с 6, според Централата за защита на потребителите. Те поискаха фондът да не се рекламира повече с индекс на риска 2 или 3.

## Успешно дело

Искът на Централата за защита на потребителите в Баден-Вюртемберг беше успешен. Управителят на фонда, германската група за недвижими имоти, няма право да оценява открития имотен фонд със степените на риск 2 или 3, които са ниски или среднонизки, реши Окръжният съд Нюрнберг-Фюрth. Тази оценка на риска не съответства на законовите разпоредби.

Определянето на риска от 1 до 7 има за цел да предаде на потребителя прозрачното разбиране за риска, свързан с инвестицията, като 1 означава най-ниския риск и 7 най-високия.

При капиталова инвестиция за малки инвеститори, като разглеждания открит имотен фонд, рискът трябва да бъде оценен с индикатор 6, когато цените не се преразглеждат месечно или не са поставени подходящи бенчмаркове. Това обаче не е така при този фонд, смята Окръжният съд Нюрнберг-Фюрth.

## Класата на риска е решаващ критерий за инвеститорите

Целта на индикатора на риска е да изрази с каква вероятност и в каква степен инвеститорите могат да загубят инвестираните си средства. Тази информация е съществена за инвестиционното решение на потребителя. Изчисляването на ежедневни ценови възстановявания не е достатъчно, отбеляза съдът.

Оценката на класата на риска е решаващият критерий за потребителя, за да може надеждно да оцени риска си. Ако класата на риска е определена твърде ниско, потребителят бива измамен относно риска си. Също така това представлява нарушение на Закона срещу нелоялната конкуренция (UWG), посочи Окръжният съд Нюрнберг-Фюрth. Управителят на фонда няма право повече да рекламира фонда с твърде ниска класата на риска, реши съдът. Решението все още не е в сила, дружеството може да подаде жалба.

## Искове за обезщетение от инвеститорите

Въпреки това, решението носи импулс за исканията за обезщетение на инвеститорите. Те трябва да бъдат напълно информирани за съществуващите рискове в рамките на коректната инвестиционна консултация. Освен това, не бива да се препоръчват рисковани капиталови инвестиции на инвеститори, ориентирани към сигурността. Ако задълженията за разяснение и информация са били нарушени, инвеститорите в този открит имотен фонд могат да имат искове за обезщетение.

MTR Legal Rechtsanwälte съветва инвеститори в открития [имотен фонд](https://www.mtrlegal.com/rechtsberatung/kapitalmarktrecht/immobilienfonds/) за жилищни имоти.

Свържете се [с нас](https://www.mtrlegal.com/kontakt/) !